继京东金融完成VIE架构（gòu）拆（chāi）分之（zhī）后，未（wèi）来的京（jīng）东物流或将成（chéng）为下一（yī）个可以（yǐ）独立融（róng）资（zī）或（huò）上市的（de）入口。4月25日，京东宣布组建物流子集团（tuán），由京东集团原高（gāo）级副总裁（cái）、京东商城（chéng）运营体系负责人（rén）王振辉（huī）担（dān）任CEO。王振（zhèn）辉表示，物流子集团属于京东（dōng）集团全（quán）资控股的子集团公司，不排除（chú）未来独立融资和上市的可（kě）能，但目（mù）前（qián）并无任（rèn）何具体计划。业（yè）内人士表示，为了（le）寻求更大的发展空（kōng）间（jiān），京东物流未来独立上市（shì）的（de）可能性很（hěn）高（gāo）。

　　独（dú）立物流业务

　　根据京东方面在发布（bù）会上介（jiè）绍的（de）内容，京东物（wù）流子集（jí）团未来将为合作伙伴提供包括一体化供应（yīng）链解决方（fāng）案服务、物流云和物流科（kē）技服务、商家数据服务、跨境物流服务、快递与快运服务等多方位（wèi）的（de）产品（pǐn）和服务，同时也（yě）将联合京（jīng）东商城，共享（xiǎng）线上线下渠道资源，联手京东金融推出创新性（xìng）的供应链（liàn）金（jīn）融产品和（hé）保险产品。王振（zhèn）辉表示，独立后的京（jīng）东（dōng）物流子集团将拥有更加独立的经营权和（hé）决策权，并致力（lì）于与商家和社会化物流企（qǐ）业协同发展。但组建物流子集团并不是拆分，京东物流仍是京东集团全资控股的子集团公司。

　　成立物（wù）流子集团的同时，京东物流还（hái）宣（xuān）布了未来的发（fā）展规划。京东（dōng）方面表（biǎo）示，未来五年京东物流子集团将扩大物流中心面积至超过5000万平（píng）方米、扩展15倍于目（mù）前的冷库面（miàn）积（jī）、运营超过（guò）20个自营海（hǎi）外仓并覆盖（gài）包括“一（yī）带一路”沿线国（guó）家在内的100多个国家和地区、与达（dá）达的众包网（wǎng）络深度协同。王振辉称，随着网络布局和建设（shè）的不断（duàn）完（wán）善（shàn），五（wǔ）年后京东物流（liú）将有（yǒu）望成为中国供应链解决方案和（hé）供应链（liàn）科技领域的（de）领导者，并成（chéng）为年收入规模过千亿的物（wù）流科技服务商。在中（zhōng）国物流与（yǔ）采（cǎi）购（gòu）联合会副会长蔡（cài）进看来，京（jīng）东物流子（zǐ）集团的发（fā）展有（yǒu）利于推动京（jīng）东集团整体的跨界融合步伐（fá），让服务对象和业务范围不再局限于（yú）电商（shāng）领域，还（hái）加入了快递、跨境（jìng）、科（kē）技供（gòng）应链（liàn）等，同时也涵盖了产业间（jiān）的（de）融合，如与服装、医药、新能源（yuán）等行（háng）业，推（tuī）动京东（dōng）集团在跨界融合的（de）过程中形成新（xīn）业态。

　　为上市（shì）铺路？

　　京东宣布成立物流子集团（tuán），这被不少业内（nèi）人（rén）士视（shì）为是在为此后物（wù）流（liú）业务独立上（shàng）市做准备。对此，王振辉表示（shì），公（gōng）司对于（yú）未来资本市场的进一步运作持开放态度，物流子集团不排除未来独立融（róng）资和（hé）上市的可能（néng），但（dàn）目前并无任何具体计划（huá）。此次成立子集团，不涉及拆分和上市问（wèn）题（tí）。在（zài）电商天使投资人、电商分析师李（lǐ）成（chéng）东看来，类似于阿（ā）里巴巴（bā）将蚂蚁金服分拆出来，京东物流从集团业务中独立（lì）出来后（hòu）的估值会很高。独（dú）立化运作（zuò）会让京东物流有更大的发展空间，同时（shí）也会产生融资和上市的可能。如果未来融资，从资（zī）本市场（chǎng）的角（jiǎo）度来看（kàn），投资（zī）机构可（kě）能不会关（guān）注京东物（wù）流（liú）短（duǎn）期的（de）盈利状（zhuàng）况，因为只要能够在上市前后退出就可（kě）以产生很大利润，因（yīn）此京东物流未来独立（lì）上（shàng）市（shì）的可能性（xìng）也很高。

　　可（kě）以看到，行业中（zhōng）大企业将优质项目分拆后独立（lì）运作的（de）案例很多，包括菜鸟网络、京东（dōng）金融（róng），以及日（rì）前（qián）被确认将从（cóng）腾讯内部分拆上市的阅文集团（tuán）等。梧桐树资本创始合伙人（rén）童玮亮表（biǎo）示，对于从大企业中拆分出来的独立业务，规（guī）模一般比较大，多会引（yǐn）起偏后期的资本关（guān）注。同时，对于京（jīng）东集（jí）团（tuán）的一些股（gǔ）东，因为（wéi）对物流业务知根知底，也会（huì）比较关注。但童玮亮也表（biǎo）示（shì），独立后的京东物（wù）流会更多地加码企业级服（fú）务。李成东（dōng）也表示，此次（cì）京东物流子集团把定位（wèi）放（fàng）在涵（hán）盖（gài）电商、金融、保（bǎo）险、数据、技（jì）术等（děng）在内的一体化供（gòng）应链解决（jué）方案提供商，这会让京东（dōng）物流在资本市（shì）场（chǎng）有（yǒu）更大的想象空间（jiān）。但也需（xū）要注意的是，供（gòng）应链的市场比单纯的快（kuài）递市场大很多，相较于以往更多面向消费者的C端服务，在服务B端用户（hù）时，企业无论在仓库建设（shè）、干线设置、用户（hù）体（tǐ）验等（děng）方（fāng）面都（dōu）会有不同要求，这也是（shì）需要京东物流适应的（de）过程。

　　资源开放成趋势

　　就国（guó）内（nèi）物流行业而言，社会化物流成本居高不下是（shì）企业在（zài）发展中遇到的难题。统计数（shù）据显示，中国社会化物流总（zǒng）费用（yòng）在GDP中所占的比（bǐ）重（chóng）为15%左右，几乎（hū）是欧美（měi）、日本等发（fā）达国家的两倍。在此背景（jǐng）下（xià），开（kāi）放企业资源成（chéng）为多（duō）数发行物流企业（yè）的选择。苏（sū）宁云商董事（shì）长张近东在2015年（nián）时也（yě）已经提出了苏（sū）宁物流的（de）开（kāi）放战（zhàn）略，表（biǎo）示对（duì）全行（háng）业开放商品（pǐn）供应链、物流和服务能力。

　　王振辉称，京东物流子集团（tuán）的核（hé）心目标是（shì）实（shí）现帮助产业链上下游的合作伙伴（bàn），降低供应链成本（běn）、提（tí）升流通效率。京东物（wù）流（liú）不是传（chuán）统（tǒng）的物流企业和快递公司，而是一个开放的价值网络。据了解，2016年京（jīng）东（dōng）物流以独立品牌面向（xiàng）社会全面开放。截至目（mù）前（qián），京东物流已经（jīng）与包括李宁、梦芭莎、百草（cǎo）味、分期（qī）乐、罗辑思维、蒙牛等在内的多家品牌（pái）商达成合作。蔡进表示，京东物流子（zǐ）集团的成（chéng）立释放了京东（dōng）物流的示范效应，除（chú）了（le）低端（duān）的运（yùn）输、仓配（pèi）服务（wù），行（háng）业正走向高端化发展方向。

　　北京（jīng）商（shāng）报记者 吴文（wén）治 陈克远（yuǎn）